近期，國內(nèi)磷酸一銨市場行情延續(xù)疲態(tài)，價格持續(xù)下探。當前，55%粉主流地區(qū)出廠價在3000元/噸附近，市場交投氛圍冷清，新單成交稀少，價格較為混亂，部分更低價位貨源早有出現(xiàn)，實際成交價格依商談而定。盡管原料成本居高不下，磷酸一銨工廠裝置開工率也呈下降趨勢，但下游需求持續(xù)低迷，市場缺乏利好因素支撐，整體行業(yè)仍深陷困境。
缺乏利好支撐，行情疲弱下行
目前，國內(nèi)磷酸一銨市場維持弱勢下行趨勢，其中華中區(qū)域55%粉出廠價3000元/噸左右，四川55%粉出廠2950元/噸附近，云南55%粉出廠價2900-2950元/噸，實際成交保持商談。上游原料市場價格穩(wěn)中下滑，磷礦及硫磺報價持穩(wěn)，合成氨價格小幅下探（成本構(gòu)成中占比較小），整體來看，磷酸一銨工廠成本仍處高位，運營壓力猶存。當前部分工廠尚存前期訂單待交付，大型企業(yè)報價因而暫無明顯波動。下游復合肥市場冬儲進展依舊緩慢，產(chǎn)品去庫存艱難，庫存積壓態(tài)勢加劇，致使企業(yè)采購原料態(tài)度謹慎，磷酸一銨市場新單交投寡淡，價格雖有下探趨勢，但仍難以激發(fā)下游采購意愿，整體交易氣氛較為低迷。
供應減需求弱，企業(yè)產(chǎn)銷繼續(xù)承壓
據(jù)隆眾數(shù)據(jù)，上周（20241227-20250102）國內(nèi)磷酸一銨行業(yè)產(chǎn)能利用率50.61%，較上周下降1.94%，同比下降3.64個百分點。其中，湖北部分工廠、河南、云南以及江蘇個別工廠進入停產(chǎn)檢修中。整體供應面繼續(xù)縮減，而需求未見好轉(zhuǎn)，短時繼續(xù)缺乏有效的利好支撐，在情緒面偏弱的運行下，行情弱勢下行趨勢，市場新低價格并未吸引太多成交出現(xiàn)。
隆眾數(shù)據(jù)顯示，在 2025 年第 1 周（20241227 - 20250102），國內(nèi)復合肥產(chǎn)能利用率降至40.87%，環(huán)比下滑0.75%。對國內(nèi)32家主流復合肥企業(yè)的監(jiān)測數(shù)據(jù)表明，其庫存達81.02萬噸，環(huán)比增長1.62萬噸，漲幅為2.04%。由于下游經(jīng)銷商提貨積極性不高，國內(nèi)復合肥企業(yè)產(chǎn)成品庫存持續(xù)攀升，這不僅使復合肥行業(yè)產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，還累及對磷酸一銨的采購積極性，新訂單成交稀少，磷酸一銨企業(yè)的生產(chǎn)與銷售面臨重壓，價格被迫下行。湖北大型企業(yè)最新55%粉出廠價為3050元/噸，較上次價格下調(diào)100元/噸。憑借水運優(yōu)勢，該價格較現(xiàn)階段市場送到價低約50元/噸左右。
料價格居高，企業(yè)虧損加重
截止1月2日，原料磷礦石仍維持高位運行，湖北礦企多數(shù)進入休采狀態(tài)，當?shù)?nbsp;28%品位船板含稅成交價維持在980-1000元/噸，25%品位高鎂磷礦船板含稅成交維持在854元/噸；長江港硫磺顆粒自提價1565元/噸；湖北硫酸送到價400-430元/噸；合成氨維持窄幅調(diào)整。按照理論計算公式可測算，磷酸一銨成本約3149元/噸，環(huán)比降15元/噸。雖然成本在下降，但磷酸一銨價格也在回落，以55粉出廠價3000元/噸來算，此時企業(yè)理論毛利潤約-149元/噸附近，環(huán)比繼續(xù)降35元/噸。因各廠家成本測算及生產(chǎn)原料調(diào)整不同（有的部分自由，有的全部外采），以及部分企業(yè)磷礦石品位不一，因此各廠差異較大，因此利潤計算亦有不同。
需求持續(xù)低迷， 短期跌勢猶存
1、供應方面：下周國內(nèi)磷酸一銨周度產(chǎn)量預期在19萬噸附近，周度產(chǎn)量將繼續(xù)下降1.55個百分點。
2、需求方面：下周復合肥開工率小幅下降，局部受走貨持續(xù)欠佳以及原料走勢偏弱拖累，裝置運行負荷繼續(xù)下調(diào)，對磷酸一銨的需求繼續(xù)顯弱。
3、原料方面：磷礦石保持平穩(wěn)；硫磺外盤居高，持貨商保持堅挺；硫酸價格有下降預期，成本水平仍維持高位窄調(diào)。
結(jié)論：當下，下游復合肥冬儲備肥進度持續(xù)延后，從現(xiàn)階段情況來看，春節(jié)前的發(fā)運節(jié)奏依然遲緩。同時，尿素價格尚未止跌企穩(wěn)，而磷元素價格仍處高位，另外復合肥企業(yè)庫存壓力未減，裝置開工率持續(xù)下滑。在終端拿貨積極性欠佳的形勢下，復合肥企業(yè)對磷酸一銨的采購態(tài)度依舊謹慎。所以，盡管磷酸一銨生產(chǎn)處于虧損狀態(tài)，工廠盡量挺價，但短期內(nèi)市場需求難有起色，大廠新定價也未能有效激發(fā)采購熱情，價格下跌趨勢猶存。不過，鑒于成本端維持高位運行，價格跌幅或許有限。(來源：隆眾資訊)
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